Análisis
horizontal
Los estados financieros pueden ser
analizados mediante el Análisis vertical y
horizontal. En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno,
regular o malo.
Para determinar la variación absoluta
(en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un
periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 – el valor 1. La formula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un
activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 =
50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en
el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa
(en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto
se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se
multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la
siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior,
tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un
crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para
realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de
dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que
busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para
observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de
análisis.
Veamos un ejemplo:
Las datos anteriores nos permiten
identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las
partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones,
se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles
consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser
beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un
efecto neutro.
Los valores obtenidos en el análisis
horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño
fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la
administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados
económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas
que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de
gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una
vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero
de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados
débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos
fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que
se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser
complementado con el análisis vertical y los distintos Indicadores financieros
y/o Razones
financieras, para poder llegar a una conclusión acercada a la
realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas acertadas
para responder a esa realidad.
En este documento sólo se hizo el
ejemplo con el Balance general. Para hacer el análisis a un Estado de
resultados se sigue el mismo procedimiento y los mismos
principios, por lo que no debería presentar problema alguno.
Diferencia
entre análisis horizontal y vertical
En el análisis financiero, se conocen
dos tipos de análisis: análisis horizontal yanálisis vertical, veamos
algunas diferencias entre ellos.
El análisis horizontal busca
determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro.
Esto es importante para determinar cuando se ha crecido o disminuido en un
periodo de tiempo determinado.
En análisis verticidad, en cambio, lo
que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de
un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha
crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.
En el análisis horizontal, por
ejemplo, supongamos que en el año 2007 se tenían unos activos fijos de $100 y
en el año 2008 esos activos llegaron a $120. Sin necesidad de hacer ninguna
operación aritmética compleja, podemos determinar que los activos fijos
tuvieron un incremento del 20% en el 2008 con respecto al 2007.
| Añadir leyenda VER ANEXO DE BALANCE |
Ahora, en el análisis vertical supongamos
que los activos fijos durante el 2007 representaban el 50% del total de
activos, y que en el 2008 los activos fijos representaron el 40%. Vemos aquí
que la participación de los activos fijos dentro del total de activos
disminuyó en un valor sustancial, lo cual puede ser explicado por un
incremento de activos no fijos o incluso la disminución de del activo fijo.
Una cosa es decir que el 2008 las
ganancias se incrementaron un 10% respecto al 2007 [análisis horizontal] y otra
es decir que en el 2008 las ganancias representaron el 5% de las ventas
totales, cuando en el 2007 representaron el 6% [análisis vertical]. En este
último caso, el total es el 100% de las ventas, y las ganancias representan una
porción de esas ventas, porción a la que se le puede medir su variación en el
análisis vertical.
Como se observa, los dos análisis son
distintos y a la vez complementarios, por lo que necesariamente se debe
recurrir a los dos métodos para hacer un análisis más completo.
En algunos casos, el análisis
horizontal nos puede indicar que la empresa ha mejorado, pero a su vez el
análisis vertical nos puede decir exactamente lo contrario, como en el ejemplo
expuesto dos párrafos arriba, donde a pesar de que la empresa incrementa sus
utilidades en un 10%, la rentabilidad se ve
disminuida puesto que del total de ingresos, sólo un 5% es utilidad, cuando un
año antes era del 6%.
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